Οι ειδικοί προειδοποιούν πως η κατάρρευση της Credit Suisse έχει επιφέρει σοβαρό πλήγμα στα διαπιστευτήρια της Ελβετίας ως κορυφαίου κέντρου διαχείρισης πλούτου στον κόσμο, θέτοντας υπό αμφισβήτηση τη φήμη της για σταθερότητα.
Πληγωμένη από χρόνια σκανδάλων και ζημιών, η Credit Suisse αντιμετώπιζε επί μήνες μια κρίση εμπιστοσύνης, προτού επισφραγιστεί η κατάρρευσή της μέσα σε λίγες μόνο μέρες, όταν την περασμένη εβδομάδα οι ελβετικές αρχές μεσολάβησαν για την εξαγορά της τράπεζας από τη μεγαλύτερη και ανταγωνιστική UBS.
Η ίδια η UBS χρειάστηκε να διασωθεί από την κυβέρνηση το 2008, μετά από μια καταστροφική επιδρομή στους τίτλους στεγαστικών δανείων των ΗΠΑ.
Η κατάρρευση της Credit Suisse και τα επακόλουθά της «θα είναι πολύ επιζήμια», δήλωσε ο Αρτούρτο Μπρις, καθηγητής Οικονομικών στο Διεθνές Ινστιτούτο Αναπτυξιακής Διαχείρισης (IMD) στη Λωζάνη, προσθέτοντας ότι θα μπορούσε να ωφελήσει αντίπαλα οικονομικά κέντρα.
Οι ανταγωνιστές της Ελβετίας «ανοίγουν σαμπάνιες» μετά την κατάρρευση της Credit Suisse
Σύμφωνα με μελέτη της Deloitte το 2021, η Ελβετία διαχειρίζεται διεθνή περιουσιακά στοιχεία ύψους 2,6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, καθιστώντας την το μεγαλύτερο χρηματοοικονομικό κέντρο του κόσμου, μπροστά από τη Βρετανία και τις Ηνωμένες Πολιτείες. Όμως αντιμετωπίζει ανταγωνισμό από άλλα κέντρα, συμπεριλαμβανομένου του Λουξεμβούργου και ειδικότερα της Σιγκαπούρης, η οποία έχει αναπτυχθεί ραγδαία τα τελευταία χρόνια.
«Οι τραπεζίτες στη Σιγκαπούρη θα ανοίγουν σαμπάνιες», είπε ο Μπρις στο Reuters. Η αξιοπιστία της Ελβετίας ως σταθερής, αξιόπιστης χώρας είχε ανατραπεί από κινήσεις όπως η απόφαση να εξαφανιστούν οι συμμετοχές των ομολογιούχων της Credit Suisse, είπε.
Σύμφωνα με τη συμφωνία εξαγοράς, οι κάτοχοι των ομολόγων AT1 της Credit Suisse δεν θα λάβουν τίποτα, ενώ οι μέτοχοι, που συνήθως κατατάσσονται κάτω από τους κατόχους ομολόγων σε όρους αποζημίωσης, θα λάβουν 3,23 δισεκατομμύρια δολάρια.
Και ενώ το ενημερωτικό δελτίο της Credit Suisse για τα AT1 καθιστούσε σαφές ότι οι κάτοχοι υβριδικών ομολόγων (AT1) δεν θα ανακτούσαν καμία αξία, λίγοι περίμεναν την κατάρρευση της τράπεζας.
Διφορούμενες οι απόψεις στην Ελβετία για το μέλλον της τραπεζικής κοινότητας
Η Ένωση Ελβετικών Τραπεζών προσπάθησε να παρουσιάσει ένα γενναίο πρόσωπο στην κρίση, παρουσιάζοντας τη διάσωση που σχεδίασαν η κυβέρνηση, η κεντρική τράπεζα και η ρυθμιστική αρχή ως ένδειξη δύναμης.
«Ο ελβετικός χρηματοπιστωτικός τομέας μπόρεσε να αντιμετωπίσει ένα σημαντικό ζήτημα ενός σημαντικού παράγοντα», δήλωσε στους δημοσιογράφους την Τρίτη ο πρόεδρος της SBA και πρώην διευθύνων σύμβουλος της UBS, Marcel Rohner.
«Υπό αυτή την έννοια βλέπω επίσης ένα ευημερούν μέλλον για το χρηματοπιστωτικό κέντρο, καθώς έχουμε εκατοντάδες τράπεζες με πολύ καλή κεφαλαιοποίηση και πολύ επιτυχημένες τράπεζες διαχείρισης περιουσίας και περιουσιακών στοιχείων».
Ωστόσο, ο αριθμός των τραπεζών έχει μειωθεί σε 239 το 2021 από 356 το 2002. Αντίστοιχα, ο αριθμός του προσωπικού από το 2011 έχει μειωθεί σε 91.000 από 108.000.
Άλλοι ήταν πιο δύσπιστοι για το μέλλον, υπογραμμίζοντας την απροθυμία να αντιμετωπίσουν τα λάθη στην Credit Suisse ή να αναλάβουν την ευθύνη για τα επακόλουθα.
«Υπάρχουν πολλά ανοιχτά ερωτήματα: η χρήση του νόμου έκτακτης ανάγκης που υπερισχύει στις απόψεις των μετόχων ή η μεταχείριση των κατόχων ομολόγων. Ίσως μερικοί άνθρωποι έχουν αυταπάτες και πιστεύουν πραγματικά ότι κάνουν εξαιρετική δουλειά», δήλωσε ο Stefan Legge, επικεφαλής φορολογικής και εμπορικής πολιτικής στο Ινστιτούτο Χρηματοοικονομικών Σπουδών IFF του Πανεπιστημίου του St. Gallen.
Με νόμο έκτακτης ανάγκης το δάνειο για την εξαγορά της Credit Suisse
Η Ελβετία επικαλέστηκε νομοθεσία έκτακτης ανάγκης για να επιτρέψει ένα δάνειο από την Ελβετική Κεντρική Τράπεζα, το οποίο βασίζεται στο Public Liquidity Backstop (PLB) και θα παρέχει έως και 100 δισεκατομμύρια ελβετικά φράγκα σε ρευστότητα στην Credit Suisse, καθώς το PLB δεν ήταν ακόμη μέρος της ελβετικής νομοθεσίας.
Αλλά, καθιστώντας την κίνηση ακόμα πιο αμφιλεγόμενη, ο νόμος έκτακτης ανάγκης επέτρεψε στην εξαγορά να προχωρήσει χωρίς την έγκριση των μετόχων.
Η Ελβετία έχει λίγους μηχανισμούς για να θεωρεί τους κορυφαίους τραπεζίτες ατομικά υπεύθυνους για κακοδιαχείριση, σε αντίθεση με κέντρα όπως η Βρετανία όπου τα ανώτερα στελέχη μπορούν να αντιμετωπίσουν ποινικές κυρώσεις.
Συνδικάτα και πολιτικοί αντέδρασαν επίσης με οργή στη διάσωση, η οποία θα μπορούσε να αναγκάσει τον φορολογούμενο να καλύψει ζημίες έως και 9 δισεκατομμυρίων φράγκων.
Χρόνια η παρακμή του κραταιού τραπεζικού τομέα της Ελβετίας
Ο μεγάλος τραπεζικός τομέας της Ελβετίας βρίσκεται υπό πίεση εδώ και χρόνια μετά τη φθορά του τραπεζικού απορρήτου, καθώς άλλες χώρες προσπαθούσαν να περιορίσουν τη φοροδιαφυγή από τους πολίτες.
Η συμβολή του χρηματοπιστωτικού τομέα στην ελβετική οικονομία έχει επίσης υποχωρήσει στο 8,9% του ελβετικού ΑΕΠ το 2022 από 9,9% το 2002, καθώς βιομηχανίες όπως οι φαρμακευτικές έγιναν πιο σημαντικές σε μια χώρα με το τρίτο υψηλότερο κατά κεφαλήν ΑΕΠ στον κόσμο, σύμφωνα με δεδομένα του ΔΝΤ.
Το BAK Economics, ένα ελβετικό ερευνητικό ινστιτούτο, δήλωσε ότι οι επιπτώσεις από την κατάρρευση θα περιοριστούν στον τραπεζικό τομέα. Υπολογίστηκε ότι χάθηκαν έως και 12.000 θέσεις εργασίας στην Ελβετία, αν και ο αντίκτυπος στην ευρύτερη οικονομία θα είναι περιορισμένος.
Ο Jan-Egbert Sturm, διευθυντής του Ελβετικού Οικονομικού Ινστιτούτου KOF στο πανεπιστήμιο ETH Zurich, προέβλεψε ότι ο οικονομικός αντίκτυπος της κατάρρευσης της Credit Suisse θα ανέλθει σε απώλεια περίπου 0,05% του ΑΕΠ ετησίως.
Η μακρά τραπεζική παράδοση και τα διαρθρωτικά πλεονεκτήματα της Ελβετίας σημαίνουν ότι η χώρα θα συνεχίσει να συμμετέχει ενεργά στον τραπεζικό τομέα στο μέλλον, είπε ο ίδιος, με τους επενδυτές να εξακολουθούν να την επιλέγουν για τη σταθερότητά της και την ισχύ του ελβετικού φράγκου.
Ακόμα και έτσι, όμως, ο ανταγωνισμός γίνεται όλο και πιο έντονος και τα πρόσφατα γεγονότα θα μπορούσαν να φέρουν τη Σιγκαπούρη σε θέση να ξεπεράσει την Ελβετία, προειδοποίησε ο Μπρις της IMD. «Νομίζω ότι είναι μόνο θέμα χρόνου», συμπλήρωσε.