«Δύσκολο, πολύ δύσκολο αλλά ας αφήσουμε και μια πιθανότητα ανοικτή», λέει αρμόδια πηγή, σχολιάζοντας τις πιθανότητες αναβάθμισης από τη Fitch σε 16 ημέρες από σήμερα.
Η αλήθεια είναι ότι πριν από το αποτέλεσμα των εκλογών, κανείς δεν περίμενε πολλά πράγματα από την προγραμματισμένη αξιολόγηση της Fitch στις 9 Ιουνίου. Ίσως κάποια θετική αποτίμηση των όσων μεσολάβησαν από τον περασμένο Ιανουάριο που έγινε η πρώτη αξιολόγηση, ίσως κάποια αναβάθμιση των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας από σταθερές σε θετικές, που πάντα ερμηνεύεται ως προάγγελος αναβάθμισης και του αξιόχρεου.
Πόσο κοντά είναι η Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα
Πλέον, το μήνυμα της πρώτης κάλπης και η προοπτική της δεύτερης, δίνει νέο ενδιαφέρον στο ραντεβού της 9ης Ιουνίου με τον Οίκο Αξιολόγησης, ειδικά μετά το χθεσινό καταιγισμό των αναλύσεων και εκθέσεων, με κοινό παρονομαστή το πόσο κοντά είναι η Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα.
Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς μειώθηκε κατά περισσότερο από 20 μονάδες βάσης, υποχωρώντας κάτω από το 3,9%, που είναι το χαμηλότερο από τις αρχές του περασμένου Δεκεμβρίου, καθώς οι επενδυτές- όπως σημειώνει η Trading Economics- καλωσόρισαν το αποτέλεσμα των βουλευτικών εκλογών. “Το κυβερνών κεντροδεξιό κόμμα του πρωθυπουργού Μητσοτάκη συγκέντρωσε καλύτερο από το αναμενόμενο αποτέλεσμα και οι επενδυτές είναι αισιόδοξοι για την πιθανή αποκάλυψη μεταρρυθμίσεων φιλικών προς την αγορά” είναι το βασικό σχόλιο και το μήνυμα που εξέπεμψαν όλες οι σχετικές Εκθέσεις είναι ότι ο διαφαινόμενος σχηματισμός ισχυρής, άρα σταθερής κυβέρνησης, μηδενίζει το πολιτικό ρίσκο και διαλύει τα νέφη της πολιτικής αβεβαιότητας, δηλαδή το ενδεχόμενο παρατεταμένων ζυμώσεων και αλλεπάλληλων εκλογικών αναμετρήσεων.
Πέρα από την απόδοση αυτή καθ’ αυτή του ελληνικού 10ετούς, ένας ασφαλής δείκτης για το πώς “βαθμολογείται” από τις αγορές η Ελλάδα είναι η “ψαλίδα” από το γερμανικό 10ετές. Το περιβόητο spead μειώθηκε, λοιπόν, σχεδόν στις 140 μονάδες βάσης, που είναι και η μικρότερη διαφορά σε περισσότερο από ένα 12μηνο.
Όσο γι’ αυτούς που αρέσκονται στις... συγκρίσεις, η Ελλάδα (μπλε γραμμή στο γράφημα) έχει αφήσει πίσω της την Ιταλία (κόκκινη γραμμή)- η οποία αν και είναι σε επενδυτική βαθμίδα “βλέπει” το 10ετές της στο 4,31%- και κυνηγά τους Πορτογάλους (πράσινη γραμμή), με την απόσταση να έχει μειωθεί, πλέον, στις 60-65 μονάδες βάσης.
Η επενδυτική βαθμίδα δεν θα πέσει σαν ώριμο φρούτο
Παρά τη θερμή ανταπόκριση των αγορών στο εκλογικό αποτέλεσμα, όσοι γνωρίζουν από πρώτο χέρι το πώς σκέπτονται κι ενεργούν οι διαχειριστές κεφαλαίων και οι Οίκοι Αξιολόγησης, ξέρουν ότι ως βασικό σενάριο παραμένει η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας στο τελευταίο τετράμηνο του έτους, όταν δηλαδή η νέα κυβέρνηση θα έχει δώσει τα διαπιστευτήρια της κι αφού θα έχουν επιβεβαιωθεί οι πρώτες εκτιμήσεις για καλλίτερες μακροοικονομικές και δημοσιονομικές επιδόσεις.
«Η επενδυτική βαθμίδα δεν θα πέσει σαν ώριμο φρούτο», επαναλαμβάνουν, αφήνοντας παράλληλα να αιωρείται κι ένα άρωμα... μυστηρίου για κινήσεις- έκπληξη, με στόχο την περαιτέρω βελτίωση του προφίλ του ελληνικού Χρέους, με “όπλο” τα ταμειακά διαθέσιμα που ξεπερνούν τα 35 δισ ευρώ.
Μετά την Fitch σειρά παίρνουν DBRS και S&P
Μετά την αξιολόγηση από τη Fitch, το πρώτο κρίσιμο ραντεβού θα γίνει με την DBRS στις 8 Σεπτεμβρίου κι έναν μήνα μετά (20 Οκτωβρίου) θα ξαναπάρει τη σκυτάλη η S&P. Το τελευταίο ραντεβού της χρονιάς είναι την 1η Δεκεμβρίου πάλι με τη Fitch. Όσο για την αξιολόγηση από τη MOODY’S στις 15 Σεπτεμβρίου, οι προσδοκίες εκ των πραγμάτων είναι χαμηλές, καθώς ο Οίκος κρατά την Ελλάδα τρία σκαλοπάτια μακριά από την επενδυτική βαθμίδα.