Ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody's αναβάθμισε την Attica Bank στην κατηγορία b1 από b2, ενώ αναβάθμισε και την Eurobank με την Εθνική Τράπεζα.
Το αντίστοιχο αξιόχρεο για την Attica Bank αναβαθμίστηκε σε Ba2 από Β1 με τις προοπτικές να παραμένουν θετικές.
Για την αναβάθμιση της BCA της Attica Bank,τονίζει στην έκθεσή της η Moody's πως αυτή οφείλεται κυρίως στην ολοκλήρωση της τιτλοποίησης των μη εξυπηρετούμενων εκθέσεων της (NPE) που πραγματοποιήθηκε μέσω του κρατικά υποστηριζόμενου προγράμματος προστασίας περιουσιακών στοιχείων (Ηρακλής ΙΙΙ), με την οποία απαλλάχθηκε από κόκκινα δάνεια ύψους περίπου 3,7 δισ. ευρώ.
Η έκθεση της Moody’s για την Attica Bank
«Αναβάθμιση της Βασικής Πιστωτικής Αξιολόγησης (BCA) της Attica Bank σε b1
Η αναβάθμιση της BCA της Attica Bank σε b1 οφείλεται κυρίως στην ολοκλήρωση της τιτλοποίησης των μη εξυπηρετούμενων εκθέσεων (NPE), η οποία πραγματοποιήθηκε μέσω του κρατικού σχήματος προστασίας περιουσιακών στοιχείων (Ηρακλής III), απομακρύνοντας περίπου 3,7 δισ. ευρώ κόκκινων δανείων.
Ως αποτέλεσμα, η τράπεζα διατήρησε στον ισολογισμό της περίπου 1,2 δισ. ευρώ με κρατική εγγύηση, μειώνοντας τον δείκτη NPE στο 2,8% (από 57% το 2023), με κάλυψη προβλέψεων περίπου 48% (Δεκέμβριος 2024).
Η εκκαθάριση των NPE ενίσχυσε σημαντικά τη φερεγγυότητα της τράπεζας, ανοίγοντας τον δρόμο για τη μελλοντική της ανάπτυξη και την αποκατάσταση της αξιοπιστίας της στην αγορά. Η αναβάθμιση της BCA λαμβάνει επίσης υπόψη την καλή ποιότητα των νέων χορηγήσεων τα τελευταία χρόνια, που αφορούν κυρίως δάνεια προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις (SMEs) και εταιρικούς πελάτες, με καλή διασπορά σε διάφορους τομείς.
Ενίσχυση της φερεγγυότητας
Η κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας ενισχύθηκε περαιτέρω μέσω της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου τον Νοέμβριο του 2024, επιτυγχάνοντας Δείκτη Κεφαλαίου Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (CET1) στο 11,9%, αρκετά πάνω από την ελάχιστη απαίτηση του 8,7%. Αναμένεται ότι η τράπεζα θα λειτουργεί διατηρώντας CET1 γύρω στο 13%, υποστηριζόμενη από τη δημιουργία οργανικών κεφαλαίων και χωρίς αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTCs).
Ο νέος ιδιωτικός στρατηγικός μέτοχος (Thrivest Holdings Ltd - 54,6%) αναμένεται να στηρίξει τις κεφαλαιακές ανάγκες της τράπεζας. Παράλληλα, η Ελληνική Εταιρεία Συμμετοχών και Περιουσίας Α.Ε. (36,2%) θα συνεχίσει να διαδραματίζει ρόλο εποπτείας και στρατηγικής καθοδήγησης.
Βελτίωση της κερδοφορίας και συγχώνευση με την Παγκρήτια Τράπεζα
Η αναβάθμιση της BCA αντικατοπτρίζει επίσης την προσδοκία ότι η κερδοφορία της Attica Bank θα ενισχυθεί περαιτέρω, κυρίως λόγω της αύξησης των δανείων (νέες εκταμιεύσεις 2,3 δισ. ευρώ το 2024, έναντι 4,4 δισ. ευρώ καθαρών χορηγήσεων).
Η πιθανότητα λειτουργικών βελτιώσεων μέσω της συγχώνευσης με την Παγκρήτια Τράπεζα αναμένεται να συμβάλει στην αποδοτικότητα, με το κλείσιμο καταστημάτων και τη μείωση του κόστους λειτουργίας. Το 2024, η Attica Bank σχεδόν διπλασίασε το επαναλαμβανόμενο προ προβλέψεων εισόδημά της σε σχέση με το 2023, ενώ το επιχειρηματικό της πλάνο στοχεύει:
- Απόδοση στα ενσώματα ίδια κεφάλαια >20%
- Δείκτη κόστους προς έσοδα <40% (από 69% το 2024)
Βελτίωση χρηματοδότησης και ρευστότητας
Η αναβάθμιση της BCA λαμβάνει υπόψη και τη βελτίωση της χρηματοδότησης και ρευστότητας της Attica Bank. Αναμένεται ότι η τράπεζα θα συνεχίσει να προσελκύει περισσότερες καταθέσεις από πελάτες και τον δημόσιο τομέα, καθώς αποκαθιστά την αξιοπιστία της, προσφέροντας οριακά υψηλότερα επιτόκια καταθέσεων από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες.
Μετά την εξυγίανση των NPE, η τράπεζα είχε:
- Έναν από τους χαμηλότερους δείκτες δανείων προς καταθέσεις στο σύστημα (54%)
- Δείκτη Κάλυψης Ρευστότητας (LCR) στο 301%
Καθαρό Δείκτη Σταθερής Χρηματοδότησης (NSFR) στο 147% (Δεκέμβριος 2024)
Οι καταθέσεις λιανικής αντιπροσωπεύουν περίπου 69% των συνολικών καταθέσεων, με μερίδιο αγοράς 3%, ενώ το υψηλό ποσοστό προθεσμιακών καταθέσεων (58%) αυξάνει το κόστος χρηματοδότησης σε σχέση με τους ανταγωνιστές.
Κίνδυνοι και προκλήσεις
Η τοποθέτηση της BCA στο b1 λαμβάνει υπόψη:
- Τους κινδύνους εκτέλεσης της τεχνικής συγχώνευσης με την Παγκρήτια Τράπεζα
- Τις προκλήσεις ενσωμάτωσης για τη διοίκηση
- Τους κινδύνους από τα φιλόδοξα επιχειρηματικά σχέδια της τράπεζας και την εξέλιξη της διάθεσης ανάληψης κινδύνου
ΘΕΤΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ
Η θετική προοπτική των μακροπρόθεσμων αξιολογήσεων καταθέσεων αντικατοπτρίζει την προσδοκία ότι η τράπεζα θα συνεχίσει να βελτιώνει τα οικονομικά της μεγέθη και να ολοκληρώσει με επιτυχία τη συγχώνευση με την Παγκρήτια Τράπεζα μέσα στους επόμενους 12-18 μήνες.
ΠΙΘΑΝΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΑΝΑΒΑΘΜΙΣΗΣ Ή ΥΠΟΒΑΘΜΙΣΗΣ
Αναβάθμιση:
- Περαιτέρω ενίσχυση κεφαλαιακής επάρκειας
- Επιτυχής ενσωμάτωση της Παγκρήτιας Τράπεζας
- Έκδοση νέων χρεογράφων που θα αυξήσουν την απορρόφηση ζημιών
Υποβάθμιση (λιγότερο πιθανή):
Καθυστέρηση ή αποτυχία στην υλοποίηση του μετασχηματισμού