Η Ελλάδα θα συνεχίσει να έχει καλύτερες επιδόσεις από την ευρύτερη οικονομία της ευρωζώνης για τα επόμενα δύο χρόνια και το δημόσιο χρέος της χώρας θα μειωθεί, αναφέρει σε έκθεσή της η Capital Economics.
Η πορεία της ελληνικής οικονομίας παρέμεινε σταθερή το γ' τρίμηνο αλλά το ΑΕΠ εξακολουθούσε να είναι εντυπωσιακό- 6% πάνω από το προ της πανδημίας επίπεδο, σημειώνουν οι αναλυτές. Η ανάπτυξη στην Ελλάδα θα φτάσει το 2,4% το 2024 και το 2,5% το 2025, αρκετά υψηλότερα από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης.
Πάνω από το μέσο όρο της Ευρωζώνης
Επιπλέον, τα στοιχεία για τις επιχειρήσεις παραμένουν πολύ πάνω από τους μακροχρόνιους μέσους όρους τους και συμπίπτουν με την επιστροφή στην οικονομική ανάπτυξη το 4ο τρίμηνο.
Η κατανάλωση των νοικοκυριών ενισχύθηκε από την αύξηση της απασχόλησης, η οποία σημείωσε άνοδο κατά 1,7% σε ετήσια βάση τους τρεις μήνες που έληξαν τον Σεπτέμβριο, ωθώντας την ανεργία στο 10%, μια τεράστια βελτίωση συγκριτικά με το 17% στο τέλος του 2019. Η πρόσφατη πτώση του δείκτη PMI για την απασχόληση υποδηλώνει ότι η αύξηση της απασχόλησης θα επιβραδυνθεί, αλλά όχι τόσο ώστε να ωθήσει το ποσοστό ανεργίας προς τα πάνω, σημειώνει η Capital Economics.
Η ανάπτυξη έχει υποστηριχθεί από διαρθρωτικές βελτιώσεις στην οικονομία, συμπεριλαμβανομένης της μεγάλης πτώσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Και ο ιδιωτικός τομέας της Ελλάδας είναι λιγότερο εκτεθειμένος από τους περισσότερους στην Ευρωζώνη στην άνοδο των επιτοκίων, επειδή ο λόγος των πιστώσεων προς το ΑΕΠ είναι σχετικά χαμηλός.
Η επιβάρυνση του δημόσιου χρέους της Ελλάδας είναι πολύ υψηλή με βάση τα διεθνή πρότυπα. Ωστόσο, η σταθερή οικονομική ανάπτυξη, τα πρωτογενή πλεονάσματα του προϋπολογισμού και το χαμηλό κόστος των τόκων λόγω προηγούμενων αναδιαρθρώσεων του χρέους έχουν θέσει τον λόγο χρέους προς ΑΕΠ σε πτωτική τάση. Το έλλειμμα της γενικής κυβέρνησης έχει μειωθεί ελαφρώς το 2023, υποβοηθούμενο από την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και τον έλεγχο των δαπανών. Παράλληλα, η αναβάθμιση της πιστοληπτικής της ικανότητας σημαίνει ότι η Ελλάδα θα πληροί αυτόματα τις προϋποθέσεις για ένταξη στα προγράμματα αγοράς περιουσιακών στοιχείων της ΕΚΤ.
Ευρωζώνη
Η ευρωζώνη θα παραμείνει κοντά στην ύφεση το πρώτο εξάμηνο του 2024, καθώς οι επιπτώσεις των υψηλότερων επιτοκίων συνεχίζουν να επιβαρύνουν την κατανάλωση και τις επενδύσεις των νοικοκυριών, ενώ παράλληλα η δημοσιονομική πολιτική έχει αυστηροποιηθεί.
Ο πληθωρισμός έχει ήδη παρουσιάσει μια απότομη μείωση και θα βρίσκεται κοντά στο στόχο της ΕΚΤ για το 2% το 2024. Αν και η αγορά εργασίας εξακολουθεί να είναι ισχυρή, υποχωρεί καθώς το επίπεδο των κενών θέσεων εργασίας μειώνεται από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα. Αυτό θα συμβάλει στη διατήρηση του δομικού πληθωρισμού σε πτωτική πορεία. Η Capital Economics εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα ξεκινήσει έναν κύκλο χαλάρωσης της πολιτικής της γύρω στον Απρίλιο του επόμενου έτους και ότι θα μειώσει το επιτόκιο καταθέσεων από 4% σήμερα σε περίπου 2,25% μέχρι το τέλος του 2025.
Στον Βορρά,, η βαθιά ύφεση στη Σουηδία θα ωθήσει την Riksbank να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια νωρίτερα από την ΕΚΤ. Η Norges Bank βρίσκεται στο αποκορύφωμα ή πολύ κοντά στο αποκορύφωμα του κύκλου σύσφιγξης και οι αναλυτλες της Capital Economics εκτιμμούν ότι θα μειώσει τα επιτόκια κατά περίπου 100 μ.β. κατά τη διάρκεια του 2024.