Η Ρωσία προσπαθεί να ξεφύγει με δαπάνες από την οικονομική δίνη στην οποία έχει περιέλθει, μια δίνη που απειλεί να προκαλέσει τη βαθύτερη ύφεση της 20ετούς διακυβέρνησης του προέδρου, Βλαντιμίρ Πούτιν.
Οι ραγδαίες εξαγωγές πρώτων υλών διοχέτευσαν κεφάλαια στα ταμεία της κυβέρνησης και των επιχειρήσεων, τροφοδοτώντας μια άνοδο των επιχειρηματικών επενδύσεων που δεν είχε προηγούμενο κατά τη διάρκεια προηγούμενων οικονομικών συρρικνώσεων και αποδείχθηκε ζωτικής σημασίας για την τροφοδοσία της πολεμικής προσπάθειας κατά το έτος που ακολούθησε την εισβολή στην Ουκρανία, γράφει οικονομική ανάλυση του Bloomberg.
Μεγάλες και μικρές εταιρείες ξόδεψαν χρήματα για να αντικαταστήσουν ξένο εξοπλισμό και λογισμικό ή διοχέτευσαν χρήματα στη δημιουργία νέων αλυσίδων εφοδιασμού για να προσεγγίσουν εναλλακτικές αγορές.
Αντιμετωπίζοντας τις αρχικές προβλέψεις για μείωση έως και 20% των κεφαλαιουχικών δαπανών, η Ρωσία αντ' αυτού είδε να αυξάνονται κατά 6% το 2022, επισημαίνει το Bloomberg Economics.
Αλλά ακριβώς όπως οι αυστηρότεροι περιορισμοί στις εξαγωγές πνίγουν τα έσοδα του Κρεμλίνου, το μέλλον είναι επίσης πολύ πιο επικίνδυνο για τις επενδύσεις. Αν και η κεντρική τράπεζα και το υπουργείο Οικονομίας της Ρωσίας προβλέπουν μια περίοδο σταθερότητας ή μόνο μια μικρή μείωση, ανάλυση προβλέπει ότι οι επενδύσεις παγίου κεφαλαίου θα συρρικνωθούν κατά 5% το 2023, μια σημαντική επιβάρυνση για μια οικονομία που αναμένεται να συρρικνωθεί κατά 1,5%.
Η μείωση των εταιρικών κερδών και η πίεση από τις κυρώσεις θα ανακόψουν τη δυναμική και θα συμβάλουν στην αβεβαιότητα που είναι πιθανό να οδηγήσει σε μια πτώση των δαπανών, αν και μικρότερης κλίμακας από την πρώτη πρόβλεψη για το 2022, σύμφωνα με την Όλγα Μπελένκαγια, οικονομολόγο της Finam στη Μόσχα.
«Φαίνεται ότι οι επενδύσεις που υποστηρίζονται από την κυβέρνηση και τις κρατικές εταιρείες μπορεί να αυξηθούν περαιτέρω, αλλά οι επενδύσεις του ιδιωτικού τομέα θα μειωθούν», δήλωσε η ίδια.
Επενδύστε για να επιβιώσετε- «Πολιορκία» κυρώσεων
Η ανθεκτικότητα πέρυσι ήταν θέμα επιβίωσης για τις εταιρείες που έπρεπε πλέον να αντέξουν αυτό που η κεντρική τράπεζα αποκαλεί «διαρθρωτικό μετασχηματισμό» μιας οικονομίας που πολιορκείται από τις κυρώσεις. Η Τράπεζα της Ρωσίας δήλωσε ότι η συντριπτική πλειονότητα των επιχειρήσεων είτε αύξησε τις επενδύσεις είτε τις διατήρησε αμετάβλητες το 2022.
Αυτό εξηγεί γιατί η παραγωγή συρρικνώθηκε μόνο κατά 2%, πολύ μακριά από την οικονομική κατάρρευση που είχε προβλεφθεί αμέσως μετά την εισβολή στα τέλη Φεβρουαρίου.
Ο Αλεξάντερ Ισάκοφ, Ρώσος οικονομολόγος είπε ότι «η ύφεση της Ρωσίας δεν μοιάζει με καμία προηγούμενη. Κατά τη διάρκεια μιας τυπικής ύφεσης, οι ιδιωτικές επενδύσεις δέχονται το μεγαλύτερο πλήγμα, ενώ η κατανάλωση των νοικοκυριών μειώνεται λιγότερο. Όχι αυτή τη φορά. Εκτιμούμε ότι αυτή η ανωμαλία θα εξαφανιστεί το 2023, καθώς η υψηλή αβεβαιότητα και οι κίνδυνοι της επιχειρηματικής δραστηριότητας στη Ρωσία συμπιέζουν τις επενδύσεις».
Ρίχνει χρήμα ο Πούτιν
Καθώς η Ρωσία προσπαθούσε να αντιμετωπίσει τις ελλείψεις που προκλήθηκαν από τις κυρώσεις, νέες ιδιωτικές επιχειρήσεις ξεφύτρωσαν, πολλές από τις οποίες υποστηρίχθηκαν με κρατικά δάνεια ή επιδοτήσεις.
Στην περιοχή Πσκοφ της δυτικής Ρωσίας, ένα εργοστάσιο αναμένεται να παράγει βιομηχανικές μπαταρίες που θα βοηθήσουν στην αντικατάσταση των εισαγωγών. Μια χημική επιχείρηση που ξεκίνησε στην Τσουβάσια στον Βόλγα σχεδιάζει να παράγει υπεροξείδιο του υδρογόνου σε ποσότητες που θα καλύψουν πλήρως την εγχώρια ζήτηση. Κοντά στη Μόσχα, ξεκίνησαν εγκαταστάσεις για την παραγωγή υδραυλικού εξοπλισμού και φαρμακευτικών προϊόντων.
Η εξαφάνιση πολλών εισαγωγών έχει γίνει μία από τις αιτίες που στρεβλώνουν την οικονομία της Ρωσίας εν καιρώ πολέμου, οδηγώντας την ανάπτυξη που βασίζεται σε λιγότερο εξελιγμένη τεχνολογία προς αυτό που η κεντρική της τράπεζα ονόμασε «αντίστροφη εκβιομηχάνιση».
Και τα μετρητά που η κυβέρνηση και οι εταιρείες διοχετεύουν τώρα στην οικονομία αντανακλούν επίσης την επείγουσα ανάγκη ανάπτυξης νέων υποδομών για το εμπόριο, αφού η Ρωσία αναγκάστηκε ουσιαστικά να εγκαταλείψει διαδρομές προς τις δυτικές αγορές που κάποτε κόστιζαν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια για να κατασκευαστούν.
Η στροφή μακριά από τους παραδοσιακούς πελάτες της Ρωσίας σήμαινε ότι οι εταιρείες όπως ο γίγαντας του φυσικού αερίου Gazprom έπρεπε να διπλασιάσουν το επενδυτικό τους πρόγραμμα, με σχέδιο να αυξήσουν τις κεφαλαιακές δαπάνες σε επίπεδο ρεκόρ το 2023 για να χρηματοδοτήσουν τον επαναπροσανατολισμό των εξαγωγών προς ανατολάς αυτήν τη φορά.
Η Severstal, μία από τις μεγαλύτερες χαλυβουργίες της Ρωσίας, διατήρησε σχεδόν αμετάβλητες τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και μετατόπισε τις επενδύσεις μακριά από έργα που κινδύνευαν από διαταραχές στην προμήθεια εξοπλισμού ή από περιορισμούς στις εξαγωγές.
Φέτος, η Severstal αναπτύσσει επίσης εγχώρια παραγόμενη τεχνολογία πληροφοριών για χρήση στη βιομηχανία μετάλλων και σε συναφείς τομείς. Κρατικοί δανειστές όπως η VTB Bank και η Ρωσική Αγροτική Τράπεζα επενδύουν ομοίως για την αντικατάσταση ξένου λογισμικού με εγχώριες λύσεις.
Η αφθονία των μετρητών σημαίνει ότι τα κεφάλαια γίνονται διαθέσιμα σε τομείς που επιθυμούν εδώ και καιρό επενδύσεις. Μόνο ένα κρατικό πρόγραμμα δανεισμού με ευνοϊκούς όρους στοχεύει στην παροχή περίπου 300 δισεκατομμυρίων ρουβλίων (4,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων) σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις.
Τι έρχεται το 2023
Το κόστος της οικονομικής απομόνωσης θα αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου και είναι πιθανό η Ρωσία να ανταλλάσσει την αυτάρκεια με ακριβότερα προϊόντα φτωχότερης ποιότητας.
Και για τις περισσότερες εταιρείες, η εστίαση τώρα είναι περισσότερο στην επιβίωση παρά στην ανάπτυξη. Μια έρευνα της Τράπεζας της Ρωσίας διαπίστωσε ότι μεταξύ των μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων, μόνο μία στις τέσσερις επιχειρήσεις ετοιμάζεται να ενισχύσει περαιτέρω τις κεφαλαιακές δαπάνες. Για τις μεγάλες εταιρείες, το ένα τρίτο είναι έτοιμο να το πράξει.
Παρόλα αυτά, για πολλές επιχειρήσεις η επιλογή είναι απλά να τα βγάλουν πέρα προς το παρόν.