Ξεκίνησε η διαδικασία για την έκδοση του νέου 10ετούς ομολόγου.
Το Ελληνικό Δημόσιο ανακοίνωσε ότι όρισε ως αναδόχους για την κοινοπρακτική έκδοση τις τράπεζες BNP Paribas, Citi, Credit Suisse, Goldman Sachs και J. P. Morgan. Πριν από λίγο η απόδοση του 10ετούς ομολόγου στη δευτερογενή αγορά κυμαίνονταν στο 3,62%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2006.
Αυτή τη στιγμή τα ταμειακά διαθέσιμα του Ελληνικού Δημοσίου υπολογίζονται στα 47 δισ. ευρώ -εκ των οποίων τα 34 δισ. ευρώ βρίσκονται στην Τράπεζα της Ελλάδας- κι αυτό σημαίνει πρακτικά ότι η Ελλάδα μπορεί να καλύψει τις δανειακές της ανάγκες σε βάθος 5 ετών! Πώς το «μεταφράζουν» αυτό οι επενδυτές; Ως εγγύηση στην τοποθέτησή τους σε ένα 10ετές ομόλογο.
Καίριο είναι, φυσικά, το ερώτημα «με τη τιμή θα βγει το 10ετές;», αν και το ερώτημα αυτό δείχνει να απασχολεί περισσότερο το υπουργείο Οικονομικών και την κυβέρνηση, για προφανείς λόγους. Η τελευταία έκδοση ελληνικού 10ετούς το Μάρτιο του 2010 «σημαδεύτηκε» από το απαγορευτικό 6,25%. Η τωρινή έκδοση φιλοδοξεί να πιάσει τα επίπεδα του 2006, δηλαδή κοντά στο 4%.
Ένας ψυχρός υπολογισμός, με βάση τη δευτερογενή αγορά, δείχνει ότι ξεκινώντας από το 3,81% του τρέχοντος 10ετούς, αν προσθέσει κανείς ένα λογικό premium 0,20%, θα καταλήξει σε τιμή λίγο πιο πάνω από το 4%, ενώ η πιο συντηρητική εκτίμηση ανεβάζει τον πήχη έως το 4,10- 4,15%. Ωστόσο, ενδόμυχα και με βάση τη ζήτηση, που αναμένεται να έχει το «χαρτί», μπορεί έστω οριακά το νέο 10ετές να βγει έχοντας μπροστά το «3», δηλαδή έστω 3,99%. «Όσοι βιάζονται να μιλήσουν για αποδόσεις, να έχουν κατά νου ότι επιστρέφουμε στους επενδυτές ένα μέρος των κερδών, για να ξαναμπούν στην επόμενη έκδοση», σημειώνει χαρακτηριστικά η ίδια πηγή.
Η έκδοση ξεκινά με προοπτική να αναζητήσει το Ελληνικό Δημόσιο ως 2 δισ ευρώ, ωστόσο και σε αυτή την περίπτωση, ανάλογα με τη ζήτηση και την «ποιότητα» των ενδιαφερόμενων επενδυτών, μπορεί να φτάσουμε στα 2,5 δισ ευρώ, κρατώντας την «πείνα» της αγοράς για την επόμενη έξοδο, η οποία μπορεί να γίνει πολύ πιο σύντομα, απ’ όσο υπολογίζουν κάποιοι.
Με δεδομένο ότι το σενάριο των πρόωρων εκλογών το Μάιο διακινείται πολύ έντονα στην αγορά και απέναντι το πολιτικό ρίσκο των αλλεπάλληλων εκλογικών αναμετρήσεων- εάν δεν υπάρξει αυτοδύναμη κυβέρνηση- ήδη συζητιέται να γίνει reopening τον Απρίλιο του περιβόητου «ομολόγου» Σαμαρά. Σε αυτήν την περίπτωση, θα έχει επιτευχθεί και ο στόχος των τουλάχιστον 3 εκδόσεων μέσα στο πρώτο τετράμηνο του έτους, προκειμένου να καλυφθεί το 50-60% των ετήσιων δανειακών αναγκών της χώρας.