Μείωση κατά 70% του μέσου όρου των ημερήσιων συναλλαγών, συνοδευόμενη από μείωση κατά 50% του μέσου όρου ημερησίων ενεργών μερίδων, κατεγράφη στις συναλλαγές του Χρηματιστηρίου Αθηνών από την επιβολή των κεφαλαιακών ελέγχων μέχρι και τον Σεπτέμβριο, ενώ η κεφαλαιοποίηση της Ελληνικής αγοράς εμφάνισε πτώση κατά 25% περίπου.
Με την συμπλήρωση σχεδόν τεσσάρων μηνών από την επιβολή των κεφαλαιακών ελέγχων στις συναλλαγές του Χρηματιστηρίου Αθηνών ο Σύνδεσμος Μελών Χρηματιστηρίων Αθηνών (ΣΜΕΧΑ) επιχειρεί μια σύντομη αποτίμηση της κατάστασης καθώς και των συνεπειών των περιορισμών αυτών.
Η επίδραση των κεφαλαιακών ελέγχων χαρακτηρίζεται άκρως αρνητική και το αποκορύφωμα των αρνητικών επιπτώσεων των κεφαλαιακών περιορισμών ήταν η υποβάθμιση του Χρηματιστηρίου της Αθήνας από τον οίκο FTSE τον περασμένο Σεπτέμβριο.
Ο ΣΜΕΧΑ τάχθηκε εξ αρχής υπέρ της επαναλειτουργίας της αγοράς προκειμένου να ελαττωθούν οι επιπτώσεις από μια πιθανή υποβάθμιση της και σημειώνει πως σε όλο αυτό το διάστημα δεν σημειώθηκαν σημαντικές εκροές από το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, όπως είχε αρχικά υπολογίσει.
Ο μέσος μηνιαίος όρος εκροών κυμάνθηκε στα 10 εκ. ευρώ, ποσό που συνιστά περιορισμένο πρόβλημα και δεν δικαιολογεί τις προαναφερθείσες μειώσεις στις συναλλαγές (70%) και στη κεφαλαιοποίηση (25% - κάτι για το οποίο δεν φταίνε μόνο τα capital controls).
Επιπροσθέτως, οι Έλληνες επενδυτές παραμένουν στο περιθώριο της συναλλακτικής δραστηριότητας και δεν μπορούν να τοποθετηθούν και να δραστηριοποιηθούν στο Χρηματιστήριο Αθηνών σε αντίθεση με τους αλλοδαπούς επενδυτές, κυρίως θεσμικούς, που είναι οι μόνοι που δραστηριοποιούνται στην Ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
Ένα χρηματιστήριο που λειτουργεί υπό τέτοιους περιορισμούς είναι μοιραίο να χαρακτηρίζεται από στρεβλώσεις στον μηχανισμό προσφοράς και ζήτησης με σημαντικές επιπτώσεις στην ορθή αποτίμηση και κεφαλαιοποίηση του και εν τέλει στην αξιοπιστία του, επισημαίνει ο ΣΜΕΧΑ, ενώ δεν μπορεί να επιτελέσει το ρόλο του ως μοναδικό πλέον εργαλείο ανάπτυξης και χρηματοδότησης της Ελληνικής οικονομίας.
Ο ΣΜΕΧΑ ζητά την άρση των κεφαλαιακών ελέγχων, ενόψει και της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών προκειμένου οι Έλληνες επενδυτές να δραστηριοποιηθούν και να μπορέσουν να αναδιαρθρώσουν τα χαρτοφυλάκια τους, να συμμετάσχουν έπειτα από πολύ καιρό με τις συναλλαγές τους στο Χρηματιστήριο Αθηνών και να συμβάλλουν στην κάλυψη της ρευστότητας με όσα χρήματα αυτοί επιθυμούν και είναι διατεθειμένοι να τοποθετήσουν.
Η ολοκλήρωση της διαδικασίας της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών θα οδηγήσει σε χαμηλότερα επίπεδα τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων με αποτέλεσμα τη μεγαλύτερη επιθυμία των θεσμικών επενδυτών να τοποθετηθούν σε blue chips του ελληνικού χρηματιστηρίου, εκτιμά τέλος ο ΣΜΕΧΑ.