Η Ελλάδα θα μπορούσε να σωθεί με μία συμφωνία ανταλλαγής χρέους, η οποία θα οδηγούσε σε «temporary default», ανεξάρτητα από τα μεγέθη των απωλειών που θα αναλάμβαναν οι ιδιώτες πιστωτές, αναφέρει αναλυτής της Fitch, ο οποίος τονίζει επίσης πως οι όροι της συμφωνίας αυτής θα επηρεάσουν την αξιολόγηση νέων ομολόγων.
Όπως αναφέρει το πρακτορείο Reuters, οι ιδιώτες πιστωτές που εκπροσωπούνται από το IIF, επανέρχονται στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων σήμερα σε μια νέα προσπάθεια να καταλήξουν σε συμφωνία για τη μείωση του χρέους της Ελλάδας, ώστε να αποφευχθεί μια άτακτη χρεοκοπία το Μάρτιο.
Το βασικό εμπόδιο στις συνομιλίες είναι το χαμηλό επιτόκιο με το οποίο προσφέρονται τα νέα ομόλογα, που μπορεί να οδηγήσει σε πραγματικές απώλειες για τους επενδυτές (NPV, καθαρή τρέχουσα αξία), μεγαλύτερη του 50% που είχε σχεδιαστεί αρχικά.
«Σίγουρα θα είναι χρεοκοπία, ανεξαρτήτως του μεγέθους των ζημιών της NPV», δηλώνει ο επικεφαλής αναλυτής της Fitch για την Ελλάδα, Paul Rawkins. «Θα αποδίδαμε αξιολόγηση χρεοκοπίας, την οποία πιθανότατα θα διατηρούσαμε για κάποια περίοδο προτού αξιολογήσουμε τα νέα ομόλογα με rating που δεν έχουμε αποφασίσει ακόμη», δήλωσε στο Reuters.
Οι ζημιές για τον ιδιωτικό κλάδο, αυτή τη στιγμή υπολογίζονται στο 60%-70%, ανάλογα με το κουπόνι, τη διάρκεια και το discount rate. Ερωτώμενος ο Rawkins εάν αυτό θα επηρέαζε την αξιολόγηση στα νέα ομόλογα, δήλωσε πως «μαζί με άλλους σχετικούς παράγοντες, οι νέες, μετά από την κρίση αξιολογήσεις, θα λαμβάνουν υπόψη τη διάρκεια και τη μείωση στην NPV του ελληνικού κρατικού χρέους».
Τονίζει πως σε ό,τι αφορά στην Ελλάδα, θα πρέπει να αντιμετωπίζεται ως restricted default.
Πηγή: capital.gr